展讯将借紫光集团收购回归A股:收购价值被低估


随着紫光集团的收购,美国上市公司纳斯达克:SPRD将迈出回归a股市场的最重要一步。

6月22日,展讯通信向公众宣布,该公司已收到清华大学紫光集团价值13.8亿美元的报价。根据要约条款,紫光集团将支付每股ADS 28.50美元,比周四的收盘价高出28%。这个价格接近展览交流史上最高的29.29美元。

展讯通信董事会后来表示,该公司已收到紫光集团的不具约束力的建议书,但尚未做出任何决定。然而,据知情人士透露,交易很可能会发生,然后通信将在国内资本市场上市。

紫光集团“意外”收购展讯

展讯通信有意退出纳斯达克的传闻由来已久,但当很多人不熟悉的紫光集团提出收购要约时,很多人觉得这是“意外”。这主要是因为许多人无法直接判断紫光集团收购背后的动机。

紫光集团总裁赵卫国在声明中表示,他认为从战略角度来看,收购展讯通信符合紫光集团的“总体业务目标”。然而,这一一般性声明没有实质内容。

作为国有企业,紫光集团的业务主要是资产管理。公司拥有两家上市公司图尼斯古汉生物制药有限公司和图尼斯有限公司,以及30多家非上市控股子公司。在美国上市的展讯通信公司是一家芯片设计公司,主要业务是设计GSM手机芯片和TD-SCDMA手机芯片。

可以说这两家公司的业务关系不大。然而,为什么紫光集团会提出收购M&A交通?

知情人士透露,紫光集团的收购更注重实现财务收益,而对于展讯通信来说,希望通过此次收购回到国内资本市场,从而实现更大的发展。新浪科技无法联系紫光集团和展讯传媒置评。

将回归a股

作为一家高科技公司,展讯通信被市场低估了。展讯通信在过去几年保持了快速增长,但美国资本市场给出的市盈率只有10倍左右,这在一定程度上限制了其融资能力。这也是外界被广泛传言将展览通信私有化的原因。

展讯通信是中国最大的芯片设计公司。随着自身的发展,其年收入目前约为9亿美元。“随着展讯通信未来的进一步发展,以资本力量收购已成为一种必要的增长手段。”iSuppli半导体首席分析师顾文军表示。

他告诉新浪科技,目前展讯通信的业务线相对“单一”。与联华、高通等竞争对手相比,展讯通信需要通过并购来拓展业务。"回购a股将有利于展讯的资本运营."

对于展讯通信来说,重返a股的好处将会很多。最重要的是:第一,当前a股市场普遍给予高科技公司30-40倍的市盈率,这大大提高了展讯通信的融资能力;第二,展讯通信的主要业务收入来自中国市场。与美国相比,展讯通信更受中国投资者的认可。

收购价格低于公允价值。

紫光集团上市前一周,展讯电信的股价实际上大幅上涨。展讯通信6月14日宣布将提高第二季度收入预期,这刺激该公司股价在交易结束后上涨20%。

展讯通讯当时宣布,预计该公司截至6月30日的第二季度收入将达到2.7亿美元至2.78亿美元,较第一季度增长42.9%至47.1%。展讯通信此前预测第二季度收入为2.2亿至2.28亿美元。

由于第二季度的业绩预计会很好,一些分析师认为紫光集团的收购价格低于展讯通信的公允价值。纽约资产管理公司

不过,据可靠消息来源称,为了确保展讯通信的可持续发展和团队的稳定,展讯通信管理未来的控制权将在相关规划中进一步扩大。

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